Акции Stellantis упали до минимума за 2,5 года после внезапного ухода гендиректора

Акции автоконцерна Stellantis, которому принадлежат такие бренды, как Jeep, Dodge, Fiat, Chrysler и Peugeot, упали до минимума почти за 2,5 года. Так инвесторы отреагировали на неожиданное увольнение главы Stellantis Карлоса Тавареса. Компания пытается справиться со слабыми продажами в США и Европе из-за низкого спроса на электромобили и усиления конкуренции со стороны китайских производителей. С начала года она потеряла почти половину рыночной стоимости.

Детали

Акции Stellantis на торгах в Милане в понедельник снижались в моменте почти на 9% — до 11,4 евро. Это минимум для бумаг автоконцерна с июля 2022 года. Его депозитарные расписки рухнули на 8,5% на премаркете в Нью-Йорке.

В воскресенье вечером Stellantis сообщил об отставке генерального директора Карлоса Тавареса. Временно исполнять его обязанности будет председатель совета директоров Джон Элканн. А нового главу компании назначат в первой половине 2025 года.

«Успех Stellantis с первого дня был основан на идеальном взаимодействии между ключевыми акционерами, советом директоров и генеральным директором, — приводятся в сообщении компании слова старшего независимого директора Stellantis Анри де Кастри. — Однако в последние недели возникли разные точки зрения, которые привели […] к этому решению».

В том же сообщении Stellantis подчеркнул, что финансовый прогноз на 2024 год остается неизменным.

Что это значит

Таварес возглавлял автоконцерн с момента его создания в январе 2021 года – в результате объединения Peugeot PSA и Fiat Chrysler. Он нравился инвесторам благодаря быстрому сокращению расходов, пишет Reuters. А в прошлом году ему удалось увеличить операционную прибыль компании примерно на 13% — так что она почти вдвое превысила показатели конкурирующих Volkswagen и Renault, отмечает Reuters.

Разногласия между Таваресом и советом директоров, на которые намекнула компания, могли возникнуть из-за коллапса продаж, стратегии в отношении электромобилей и прекращения выпуска некоторых моделей, считают аналитики итальянского инвестбанка Equita, пишет MarketWatch. Отставка последовала за резким спадом в последние месяцы: Stellantis отчитался о падении выручки в третьем квартале на 27% — до 33 млрд евро, в то время как аналитики рассчитывали на 35,9 млрд евро. Поставки упали на 21% — до 1,2 млн ​​автомобилей. Они снизились в Европе и Северной Америке, где компания работает над сокращением раздутых запасов.

В конце сентября автоконцерн ухудшил прогноз по результам по итогам года и заявил, что ожидает скорректированную операционную маржу в диапазоне от 5,5% до 7%. Раньше он надеялся, что маржа будет измеряться двузначным числом. Stellantis также сообщил, что не ожидает положительного свободного денежного потока (FCF) в этом году.

Что дальше

Аналитики отмечают, что, помимо решения текущих проблем Stellantis, новому главе компании предстоит изучить целесообразность совместного существования всех 14 брендов компании, у каждого из которых есть собственные отделы исследований и разработок, маркетинга и продаж, пишет Reuters.

«Проблемы группы очень серьёзные, и их уже не так просто решить, — сказал Reuters Стивен Райтман из Bernstein. – Очевидно, что теперь у нас ещё меньше ясности».

Аналитики Jefferies считают, что трудности Stellantis как многобрендовой группы аналогичны проблемам Volkswagen и продолжают ставить под сомнение жизнеспособность бизнес-модели глобального конгломерата автопроизводителей.

Что с акциями

Акции Stellantis подешевели с начала года на 45%, это хуже, чем у почти всех европейских конкурентов компании. Индекс STOXX 600 Autos & Parts, который отслеживает динамику европейских компаний автомобильного сектора, упал за то же время на 2,2%, передает Reuters. По данным WSJ, из 20 аналитиков, отслеживающих акции Stellantis, 12 рекомендуют покупать их, 17 — держать в портфеле и лишь один эксперт советует продавать. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $15,33 за бумагу, что подразумевает рост примерно на 16%.